上周美豆期货深幅回落，连豆期价呈大幅下跌的态势，国内豆粕现货价格继续回调，跌幅较大。截止周五，黑龙江集贤地区报2000-2050元/吨，较前一周五跌50元/吨；辽宁沈阳地区2240元/吨，较前一周五跌60元/吨；大连地区2240元/吨，较前一周五跌20元//吨；秦皇岛地区2270元/吨，较前一周五持平；山东日照地区2250元/吨，较前一周五跌70元/吨；河南周口地区2260元/吨，较前一周五跌90元/吨；张家港地区2260元/ 吨，较前一周五跌70元/吨；广西防城地区2200-2230元/吨，较前一周五跌80元/吨；广东地区2230-2250元/吨，较前一周五跌100元 /吨。

    目前养殖行情没有太多利好，而多数地区饲料厂备货到本月中旬，大概还有10天左右的库存，近日豆粕市场持续下跌，饲企多数持观望态度，豆粕库存的消化非常缓慢。由于豆油价格的持续高位坚挺，油厂的大豆压榨理论利润水平仍然相对较高，使油厂的销售变得异常积极，为了锁定后期丰厚的利润水平，油厂后期的合同售价甚至明显低于目前豆粕市场的主流报价。因前期油厂开工率较高，而近期成交不好给油厂造成压力。后期进口大豆将陆续到港，给粕市产生一定的打压。

    随着春节消费旺季的逐渐临近，后期生猪价格上涨的空间仍然存在。受国家限制进口政策以及后续进口大豆成本不断提高的支持，国内豆粕仍将回归高位行情继续看好。另外，进入冬季，禽流感的危害仍是未知数，养殖户补栏的愿望仍有待考证，短时间内豆粕的需求量不会有明显改善。

    周四美国农业部公布了截至11月23日的出口销售报告，报告显示当周美国2005/06市场年度豆粕净销售116,500吨，比前一周和前四周平均水平减少46%。上周实际出口船运134,600吨，比前一周增加4%，比前四周平均水平增加6%。

    上周国内鱼粉价格坚挺，各港口FAQ秘鲁蛋白64-65%以上鱼粉报价8400-8600元/吨。时近年底，有些持货商略感资金压力。近期市场冷淡气氛暂时缺乏亮点的刺激，需要更多的耐心来承受更漫长的冬季。秘鲁12月份开捕形势又非常良好，国内外市场观望气氛浓厚，在市场没有变数刺激的情况下，仍将平稳发展。

    综上所述，目前国内豆粕缺乏新消息的支撑，难以刺激市场需求，国内豆粕价格将步入全面震荡行情。预计本周国内豆粕现货价格继续下滑，但跌幅有限。