上周美豆期货下探回稳，连豆期价呈反弹盘整的态势，国内豆粕现货价格持续阴跌。截止周五，黑龙江集贤地区报2000-2050元/吨，较上周五持平；辽宁沈阳地区2200元/吨，较上周五跌40元/吨；大连地区2160元/吨，较上周五跌40元//吨；秦皇岛地区2150-2180元/吨，较上周五跌50 元/吨；山东日照地区2200元/吨，较上周五跌50元/吨；河南周口地区2220元/吨，较上周五跌40元/吨；张家港地区2250元/吨，较上周五跌 20元/吨；广西防城地区2220元/吨，较上周五跌20元/吨；广东地区2160-2200元/吨，较上周五跌50元/吨。

    由于近期豆粕价格持续下跌，基本面需求面没有利好出现，油厂压力没有得到明显缓解，而且期货市场也不配合。目前国内豆粕库存数量较大，加上油价较高，前期油厂压榨数量庞大，而出货却不多，造成现在豆粕库存积压，而需求方面也继续受到抑制，目前只是去年同期的70％。在粕价下跌的过程中，部分远期合同的销售价格远低于当前市场报价。短期市场看空氛围较浓，饲料厂采购不积极，大型的饲料厂普遍保持安全库存，小型饲料厂随用随购，饲料厂的销量不见好转。当前豆粕现货价格正向此价位靠拢，随着压榨利润的缩减，价格继续下探的空间有限。养殖户观望情绪整体较浓，豆粕需求难以放大。由于禽流感阴影不散，继续遏制豆粕需求。各地豆粕现货的报价与成交价之间有一定的下调空间。

    周四美国农业部公布了截至12月7日的出口销售报告，报告显示当周美国2005/06市场年度豆粕净销售205,500吨，比前一周水平增加76%，比前四周平均水平增加16%。当周实际出口船运108,900吨，比前一周减少19%，比前四周平均水平减少17%。本周国内鱼粉价格稳中走软，各港口FAQ 秘鲁蛋白64-65%以上鱼粉报价8400-8600元/吨。目前新货与陈货差距拉大，部分前期的陈货目前贸易商8300元/吨低价出货意愿增强，而新近到期的货源较为抢手，导致经销商出货意愿增强，陈货加快出货速度。

    综上所述，在缺乏终端养殖量的支撑下，国内豆粕消耗量仍难以迅速放大，一定程度上引起了油厂豆粕库存的积压。预计本周国内豆粕现货价格仍有下调空间。