一．从美国农业部5月10日调低大豆库存后：

　　1）美大豆从746.2美分一直上涨截止到5月25日涨到812.4美分，上涨了66.2美分。
　　2）国内现货豆粕在美豆上涨的带动下从5月10日的全国平均价2300元/吨到5月25日2370元/吨平均成交价，涨了70元/吨，有的地区比平均统计的要涨的多。
　　3）国内大连期货9月豆粕在美大豆上涨带动下，从5月10日的2552元/吨涨到5月25日收盘2612元/吨，涨了60元/吨。

　　总体三处价格来看，美大豆涨势较强，国内豆粕被动跟涨，涨势较弱，美国农业部在提价期间，中国正好在美国采购826万吨大豆，从这点看美国农业部有意配合美政府提高大豆价格，让中国采购商高价买入美国大豆，美农业部前期预期的减少800多万英亩的大豆播种面积，和基金持续创历史记录的买入12万张大豆，足以看明老美想继续稳定持续推高大豆价格，让中国继续高价进口大豆。

　　二．美国天气仍不确定，在美大幅减少大豆播种面积的情况下，只要美国天气出现一点情况，也将成为交易商夸张的炒做题材，国内天气今年也不正常，预计国内今年大豆播种面积减少，天气干旱，自然灾害的影响下，有减产的可能。
　
　　三．从供应情况看:美国连续三年大丰收，库存充足，南美巴西 阿根廷今年大豆产量也是丰收，国内豆油在生物燃料加工预期需求的增加下，大幅上升，短期行情继续维持牛势行情，豆粕供应继续增加，对豆粕上涨压力较大。

　　以下是各地豆油价格：

日期    哈尔滨（一级）大连（四级）山东（四级）江苏（一级）广东（四级）
07/05/25    8200        7800        7800        8100        8000
07/05/24    8000        7800        7650        7940        7650
  
　　以下是各地棕榈油价格：

日期  天津港  日照港 张家港 宁波港 厦门港 广州港
07-5-25   7800    7800    7850    7900    8000    7950
07-5-24   7500    7530    7550    7590    7700    7650

　　目前豆油价格在持续大幅走强。

　　四．从需求看：国内加大了国外的大豆进口，预计今年进口3100万/吨大豆，去年进口了2800万/吨左右，由于疫情影响国内饲料需求还没有大幅启动，但是随着时间的推移，饲料需求将逐渐恢复，现在猪肉价格和鸡蛋价格大幅上涨，并将带动饲料需求上升，目前全球食品上涨，中国股市大幅上涨，股民赢利丰厚，在饮食市场消费大幅增加。

　　五．疫情情况：目前主要是猪瘟 ，随着猪肉价格的上涨，补拦热情也会提高，短期还需要关注各地疫情情况，和猪料的需求情况，目前成本原因也不支持豆粕持续走弱。

　　六．其它情况：美运费上升，由于天气原因，大豆优良率有可能降低，乌克兰 俄罗斯小麦旱情严重引发市场参与商焦虑不安，导致外盘小麦上涨，国际市场小麦库存持续减少，国内小麦供需充足。

　　美盘CBOT大豆主要合约7月价格周线走势图

         
　　美盘大豆技术上显示，目前中长期趋势为上涨趋势，短期压力820美分区域，短期强支撑780美分，跌破780美分走弱，如短期上冲到822美分以上，如果需求跟不上，考虑卖货，短期将出现回调。

　　国内9月豆粕主力合约周线走势图

　　国内大连9月豆粕中期趋势反弹，目前走势被动跟涨，国内资金对空对峙，9月大豆期货买涨比较集中，1月期货大豆中粮集团卖跌比较集中，9月豆粕中粮卖空比较集中，预计将维持震荡反弹趋势。
综合来看近期大豆 豆粕利多消息强于利空消息，基金继续买入大豆，目前饲料需求比前期有所好转，美盘继续炒做天气，短期国内豆粕有望在美大豆上涨的带动下有继续走高的动力，但是如果上涨过快，美盘超过820美分以上，短期有调整的压力，可根据情况震荡高位顺价卖货，但是中期继续看涨，至少在8月中旬前。

　　本周操作对策：持有，顺价高位稳定陆续卖货。目前豆粕期货低位，建议压一部分期货豆粕。
  
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