本月，usda没有对中国的数据做任何的调整。与市场预测来看，这份报告对于豆类略微偏空，但是，对于供求关系来说，这份报告奠定了供需更为紧张的画面，为豆类价格的进一步上涨提供了故事的素材。

    usda7 月的月度报告的公布，正好处在cbot大豆挑战2004年的8月合约10.24美元/蒲式耳的3年高点，如果天气配合，基金做多意愿强烈，导致此次突破成功，下一个目标价将会是1988年的20年高点的11美元。而美豆油也已经站在36美分之上超过20天了，目标直逼40美分。

　　对于中国的状况更为复杂，7月份，从基本面上来看，进口大豆的库存数量的确不少，港口的数量就已经超过了300万吨，而7月份到港的豆油数量也超过25万吨，进口棕榈油数量超过45万吨。此刻，国内豆粕的库存压力尤为显著，低迷的饲料需求更加剧了豆粕库存的负担，油厂正在想尽办法库存豆粕，甚至不惜损失运费及仓储费用，将货物直接运往销区堆存已备销售；同样，这种状况也作用在了国内玉米上，库存玉米在东北已经是随处可见，贸易商们正在利用一切可能的工具将东北玉米外运出来。

　　在这种背景下，美豆、豆油价格节节高攀，不得不使国内的豆类价格因为供应价格的提高而上涨，反映在国内的豆类产品上来说就是一种豆油不断走强，豆粕高价难销，不得不维持原价销售，导致国内油粕比严重失衡。

　　作为投资者，我们依然保持这种——豆粕未登场、豆油未卸妆——中期油强粕弱的走势预期，在美豆没有在期货上完成做头的动作，国内豆粕没有真正因为需求转暖而产生价格上涨的动因之前，这种思路保持不变。另一方面，我们预期，cbot这波行情很有可能就在7/8月份走完，接下来可能是回到8美元左右的位置，这种预期与美豆价格快速上涨，触及高点快速下跌的特点保持一致。

　　美国天气：
　　预计未来五天美作物带西部继续以干燥天气为主，东部地区可能出现一些有利降雨。远期天气预报暗示，从下周后期开始，美国作物带将出现持续炎热干燥天气，并可能一直到7月末。最新干旱监测图表显示美作物带干旱影响地区正在扩大。当前市场对美作物带西半部旱情发展担忧加剧，这一地区近三周以来就缺少明显降雨。气象机构Cropcast预报称，目前“中等程度干旱”地区位于明尼阿波利期至爱荷华州西北部，印第安纳、俄亥俄州以及密歇根州范围也在扩大，近期这些地区降雨量仍然有限。预计未来五天美作物带西部继续以干燥天气为主，东部地区可能出现一些有利降雨。据周四盘前农业部公布的月度供需报告，预计美国2007 -08年度大豆期末结转库存为2.45亿蒲式耳，较上月报告下调7500万蒲；预计美国2006-07年度大豆库存为6亿蒲，较上月报告削减1000万蒲。