三、养殖业复苏豆粕库存减少市场看好后市

　　由于国内生猪价格的大幅上涨，带动家禽价格也持续走高，近期国内肉鸡养殖的快速恢复，养殖户补栏较为积极；同时水产需求也明显增加，水产养殖效益好于去年，养殖正常；而目前国内生猪养殖在养殖户弃养、疫病等问题的拖累下恢复缓慢，但是规模化养殖的补栏却相对稳定，部分补栏开始积极，出现补充后备母猪的现象。国内养殖业有所恢复，使得豆粕需求有所好转。另外，由于目前大部油厂在夏季面临检修、停电等问题，开工并不正常，再加上大豆进口数量的控制，使得近期大部油厂豆粕的库存大幅下降。后市豆粕供应在养殖业，尤其是家禽养殖迅速恢复之时可能趋于偏紧，因此大部油厂看好后市粕价。

　　四、本月油粕价格双双上涨油厂经营情况好转

　　本月由于国内豆油、豆粕价格的双双上涨，使得油厂经营状况出现好转，目前国产大豆压榨利润达到200-300元/吨的水平，而进口大豆压榨利润也达到 100-200元/吨的水平，取得了今年以来的最好水平。油厂盈利水平在于豆油、豆粕需求带来的支撑，虽后市可能会出现油厂为锁定利润而压价出售豆油的可能，但作为主要压榨效益来源的豆粕价格市场却较为看好，而家禽养殖在第三季度在进一步恢复也将可能成为油厂盈利的依靠。油厂压榨利润的好转，对国内大豆需求和价格将有所支撑。

　　五、豆农手中存豆有限支撑国产大豆收购价格

　　根据黑龙江铁路部门的数据，从06年10月至 07年5月末，大豆外销量较去年同期增加106万吨达到571万吨。从当地的大豆商品库存来说，预估值为80万吨左右，也远小于去年同期150万吨的数字。由于存豆少，且目前多数中小加工企业持续停机检修或停产放假，收购不能形成批量，油厂收购和市场收购均比较清淡。黑龙江东部多数地区大豆市场依然持续有价无市局面，少数地区加工企业及贸易商维持零星收购活动，受进口大豆到港成本持续上涨及黑龙江持续干旱预期减产的影响，黑龙江各地大豆收购价格再次出现上涨行情。

　　六、进口大豆到港成本保持上升趋势

　　一是由于美国大豆种植面积大幅减少和中国大豆主产区的持续干旱，使芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期价上涨，创下了近三年来高点。二是海运费价格持续上涨对进口大豆到港成本形成明显的支撑。细心投资者可以发现，从美湾运到国内的海运费在2006年6-7月份还停留在40美元/吨左右，如今已经攀升至90美元/吨，那么仅在一年的时间里海运费上涨了50美元/吨，以当前的汇价折合成人民币大约为380元/吨。可见在不考虑其他因素的情况下，仅海运费就使得进口大豆的成本较去年同期上涨380元/吨。海运费的增加对国内大豆支撑可谓是功不可没。总体来看，由于期价在8 月份天气因素的影响下继续走高的可能性较大，后期我国进口大豆到港成本上升的趋势并未改变。

　　综上所述，受严重干旱及大豆减产影响，及国际大豆期价及到港进口大豆价格的持续上涨拉动，加之近期国内粮油副食品价格的持续上张，预计后期国内大豆价格易涨难跌，重点关注主产区的天气状况。