6、玉米期货价格与现货市场形成倒挂，对玉米现货价格形成一定压力。作为玉米现货市场的引导者，大商所玉米主力0801合约自5月22日以后已经从每 吨（下同）1750元附近跌至目前1500元附近，而目前大连港口玉米平仓价格在1540-1550元，不难看出上述价格已经低于目前港口同等质量现货成 本，并与玉米现货价格形成倒挂，这给现货价格带来下行压力，特别是目前北方港口玉米存量超过百万吨，新到玉米已经没有仓容存放，而产区贸易商外销积极性不 断增强，预计后期北方港口玉米价格继续走低的可能性较大。

　　三、后期国内玉米市场形势展望

　　目前国内玉米市场供需基本面矛盾逐渐显现，市场利空因素逐渐浮出水面，一方面产区存粮较多，加上国有粮库玉米集中出库，市场潜在供给压力将随着时间的 推移而愈加明显；另一方面深加工及养殖饲料企业采购力度减弱，部分产销区小麦替代玉米现象普遍发生，使得市场需求相对疲软；同时期货玉米价格持续下跌，虽 然并未使现货价格明显跟进，但对市场人气的影响却不容忽视，而出口方面对玉米价格的影响似乎已经开始淡出人们的视线。更加值得市场关注前段时间东北产区出 现旱情，给玉米市场增添了少许活力，但是并未在玉米市场掀起波澜，目前受持续多雨天气影响，产区旱情基本得以缓解，新季玉米产量仍有望提高，在以上种种因 素作用下的国内玉米市场价格上行步履显得更加艰难；另外值得一提的是，一方面前期对生物能源的热炒使得玉米价格高企，玉米和其他农产品之间的比价关系严重 背离；另一方面美国玉米种植面积前所未有的扩展和中国国内饲料需求持续低迷。从这两个方面看，由于前期玉米价格和其他品种之间的比价失衡持续了近一年之 久，所以纠正起来也需要一个较长的过程，同时，我国养殖业的恢复至少需要一个养殖周期，所以玉米市场所面临的尴尬也要在未来的一段时间内持续下去。预计后 期稳中伴有振荡下行将会是国内玉米价格运行的主基调。后期市场需求状况是否能扮演救市主的角色以及新季玉米生长情况将值得我们关注。