2007年的国内玉米期货市场，轰轰烈烈地看涨，又在一片看涨声中下跌，市场进入到一个极其复杂的矛盾漩涡之中。笔者认为，玉米长期牛市格局依然存在，但其演变过程极为复杂。以玉米期货连续价格来看，目前价位再度逼近2006年1月和5月的宽幅振荡区间上沿，同时CBOT玉米价格在连续暴跌之后似有头部形态出现，究竟玉米价格趋势如何定位、玉米价格如何定位成为市场所关注的焦点。

　　一、全球玉米供求状况分析

　　从全球玉米供给情况看，2000年以后的产量下降与需求增长形成鲜明对比，导致连续四年全球玉米库存下降。尽管2004/2005年度玉米大丰收，产量大幅增加，但需求也在同步增长。随后两年再度出现产不足需的情况，这使得全球玉米库存出现连年下降的趋势。

　　全球玉米供求关系与库存

　　全球玉米的低库存与日益增长的玉米需求形成鲜明对比，消费量的增长与库存下降导致全球玉米库存消费比急剧下降。

　　全球玉米产量与库存使用比

　　2004 年至今，全球玉米产量基本维持在7亿吨左右，而库存使用比却逐年下降，目前正处于历史最低的库存消费比水平。从全球角度来看，持续增长的玉米消费需求是导致库存消费比持续下降的根源，除非产量大规模提高或者消费萎缩，否则全球玉米市场较低的库存局面将长期维持下去。从近几年的情况来看，玉米单产一直保持较高的水平，依靠技术进步带来的单产提高需要一个复杂长期的过程，短期来看只有通过面积增长才可能满足日益增长的需求变化。