USDA报告显示，全球玉米期末库存量仅为0.9274亿吨，比上年度大幅下降27%。其中，美国结转库存下降得比较严重，由 05年的5100万吨下降至今年的2380万吨。05/06年全球玉米供应缺口仅670万吨。 06/07年缺口将会迅速扩大至3270万吨，目前还没有迹象显示玉米供求关系将有明显改善，预计07/08年玉米供应缺口将进一步扩大，国际理事会 IGC预测，07/08年缺口将会迅速扩大至4000万吨。

    2.2007年美国玉米——乙醇用量迅速膨胀，出口需求强劲

美国玉米产需对比图。（来源：美尔雅期货）

    美国既是世界第一大玉米生产国，同时也是第一大消费国和出口国。美国农业部12月份报告预测美国07/08年度玉米产量为107.45亿蒲式耳，属于历史第三高位，但仍不能满足市场对玉米的强劲需求。12月报告中美国农业部数据显示，07/08作物年度美国玉米年末库存9.35亿蒲式耳，比去年同期的19.71亿蒲式耳缩减1/2。库存消费比本月预计达到7.93%，处30年来历史低位。

    从玉米需求方面看，自禁止使用燃料添加剂—MTBE以来，今年乙醇的价格已是去年价格的两倍以上。因原油价格高企，8月份起美国乙醇产量以每天32.9万桶速度屡创新高，根据美国可再生燃料协会(RFA)提供的数据可知产量提高的主要原因在于美国乙醇加工厂的加工能力提高到之前的 104%倍。与此同时，美国每个月的乙醇消费量也在大幅攀升。根据RFA数据，仅10月份新增的乙醇加工厂带来超过6亿加仑的产量增幅。目前美国有106 家乙醇厂，到2007年底，将有53个新建和扩建项目完工，按照这样的速度计算，预计下一个玉米市场年度美国乙醇的产量目标是90亿加仑，那么生产这么多乙醇将需用去32亿蒲氏耳玉米，这就意味着假设07/08年度玉米继续丰产的话，种植面积还需至少增加600万英亩才能刚好满足需求。这样07年新作12 月玉米的价格必须维持在350-360美分/蒲以上才能弥补由玉米-大豆轮作改为连种玉米所带来的高额种植成本，从而吸引更多的种植户多种玉米。