二、国内玉米市场回顾

　　第一阶段，年初高位整理时期(1月初-6月上旬)

　　07年6月份之前的大连玉米期货市场总体呈现振荡整理走势，玉米深加工业的发展对玉米需求的增加以及去年断档期的出现标志着国内玉米库存水平较低将对国内玉米的价格产生强烈支撑，但基本面上也有一些利空因素压制着价格上升的高度。所以这段时间玉米基本上在下有支撑上有阻力的情况下呈现区间震荡行情。玉米期货指数大部分时间在1600-1700之间波动。

　　国家粮油信息中心3月份发布的07年主要粮油作物播种面积和产量预测数据显示，07年中国玉米播种面积为2740万公顷，较上年增加28万公顷。如天气状况正常，预计07年中国玉米产量为14600万吨，较上年增长200万吨。

　　贸易商库存庞大，对中期玉米价格的压制作用突出。中大型贸易企业库存普遍在万吨以上，加工企业现有库存充足，收购量稳定，市场总体供应充沛。

　　需求恢复缓慢，对价格支撑作用有限。当时饲料行情依然处于低迷状态，对玉米需求的恢复并不明显。深加工企业一方面库存充裕，一方面处于亏损状态，也无力承受较高的现货价格，因此需求因素无力在短期刺激价格走高。

　　第二阶段，中级下跌行情展开时期(6月中旬-7月下旬)

　　进入6月中下旬以来，国内玉米市场整体表现不尽人意，贸易商玉米销售面临一定压力，心态开始发生变化，同时冬小麦替代玉米数量增加、深加工企业、养殖饲料企业对玉米采购需求缓慢，均对玉米价格继续上行产生阻碍。

　　一、饲料市场恢复缓慢，疫情压力再现。

　　虽然这段时间国内养殖效益有所回升，局部地区仔猪供应量有所增加，部分地区饲料企业销量出现了增长态势。但总体来看，国内养殖行业恢复缓慢。此外，这段时间各地疫情不断，也在一定程度上对养殖市场产生影响。

　　二、深加工企业利润降低，开工不足。

　　由于玉米成本上涨，而淀粉及淀粉糖等终端产品价格未能相应上涨，深加工企业整体利润下降。今年以来，国家出台的几项政策已经对深加工产业的发展产生了重要影响，深加工产业受原料价格居高不下、下游产品(主要是淀粉)价格持续偏弱、生产污染问题难以解决等诸多问题的影响导致开工不足。

　　三、贸易商面临还贷问题，清库压力渐增。

　　由于这段时间玉米库存充足，贸易商仍在待价而沽。一直对后市看好的贸易商在近期玉米深加工被叫停的情况下，难以将手中存量玉米出手，从而造成玉米存量较去年同期大幅增加。吉林部分贸易商手中的玉米持仓成本已达1500元/吨，与大连港标准玉米1550元/吨的平舱价相比，已出现了明显倒挂。在北方港口，当时营口港(17.95,0.26,1.47%,股票吧)内现货玉米成本价在1410元/吨左右，而销区广东地区的价格在1520元/吨左右，发货到广东的运费大约为100元/吨，几乎没有利润，因此贸易商多将粮食留港，等待南方价格的上涨。人们预期8月-9月将是贸易商承受的最后期限，迫于还贷压力，贸易商只能忍痛清库，届时现货价格将出现较大幅度的下跌，所以大连玉米期货这段时间出现了200多点的下跌，玉米期货指数从1700左右跌到1480左右。，

　　第三阶段：下半年恢复上涨时期(8月初-11月下旬)

　　6月份以来，辽宁、吉林、黑龙江地区均出现持续高温少雨天气，结果导致辽宁1300多万亩耕地出现不同程度的旱情，这对玉米的拔节较为不利，并影响玉米的后期品质。进入8月份，我国玉米主产区气温明显偏高，降水同比略少，使一度有所缓解的旱情再次抬头，对玉米的生长造成了不利影响。尤其在玉米产区黑龙江以及吉林北部等部分地区的干旱加剧，局部减产迹象日益明显。国家防办当时的统计数据显示，全国耕地受旱面积1.64亿亩，比多年同期偏多近 3000万亩，其中重旱4624万亩、干枯1300万亩。其中以江西、黑龙江、湖南、内蒙古、吉林、广西6省(区)旱情最为严重。尽管今年我国玉米播种面积提高，但是单产前景变差，国内玉米期货在此背景下企稳反弹。大连玉米期货主力合约805从7月下旬的最低1478上涨到11月的最高点1816，涨幅达到338点。持仓和成交量也较前期迅速扩大。

　　第四阶段：高位振荡调整时期(11月下旬-年末)

　　受国内粮食产量增加，及政府调控措施出台影响，国内农产品期货市场这段时间出现高位震荡行情。此前整个农产品价格上涨过快，技术上市场也面临调整压力，但支撑牛市的根基并未动摇，因此这段时间玉米期货虽然调整但下跌幅度有限，基本上处于高位震荡时期。主力合约805主要价格波动区间在1700- 1800元/吨之间。

　　据国家粮油交易中心“2007年第3季度国内粮食市场供需平衡分析报告”显示，2007年全国粮食播种面积15.91亿亩，同比增加900多万亩，增幅0.5%。今年夏粮和早稻获得丰收，产量均高于上年。预计秋粮播种面积11.02亿亩，比去年增加0.9%。预计2007年粮食总产量50150 万吨，比上年增加405万吨。其中具体预计：2007/2008年度国内小麦总产量10600万吨，同比增加155万吨，增幅1.5%；稻谷产量 18450万吨，同比增加195万吨，增幅1.1%；玉米产量14750万吨，高于上年度14548.5万吨水平；大豆产量1500万吨，比上年减少95 万吨，减幅6.0%。

　　12月17日财政部和国税总局联合发布消息称，将于12月20日起取消小麦、稻谷、大米、玉米、大豆等原粮及其制粉的出口退税。这一举措将减少相关粮食产品的出口，增加国内市场的供应，遏制食品价格上涨。

　　此外，国家加大了对小麦的拍卖力度。同时开始连续三周，每周拍卖国储玉米50万吨。这些措施都对玉米价格的上升起到了抑制作用。