调整期间也曾经有一些利好因素,引发期货价格小幅反弹,但因市场疲软及技术性原因导致其并未产生太大影响,反弹后仍继续下跌,直到7月23日CBOT玉米期货指数达到323.2点,调整结束。

　　第三阶段：受大豆、小麦上涨的带动及需求强劲的影响，CBOT玉米市场重新展开主升浪上涨（7.21-至今）

　　在经过五个月的充分调整后，7月下旬CBOT玉米期货市场受小麦走强提振及作物优良率低于预期支撑走出反弹行情。由于欧洲小麦生长条件恶化导致小麦期价创纪录新高。美国农业部公布的美玉米优良率低于预期，这也为玉米市场提供支撑。另外，经过前期大幅下跌近50美分后，玉米市场指标超卖状况也令期价存在技术性反弹要求。市场对天气的炒做开始降温，玉米期价的走势更多地受到周边大豆、小麦市场影响。同时，美国玉米的潜在良好需求对期价仍有支撑作用。至此，CBOT玉米期价展开了新一轮中期上涨行情。

　　8月中旬，美联储宣布降低再贴现利率显示了其要扭转当时金融市场动荡形势的决心，这对商品市场也起到了很大提振作用。原油以及大豆市场的坚挺表现均对玉米市场构成支撑。

　　进入11月至12月以来，玉米期价主要受周边市场及原油走势影响，紧跟商品市场上涨步伐。能源价格上涨引发的通胀担忧、少量终端用户买盘以及现货基差稳定等因素强化玉米市场上涨基调，长期基本面预期也为其提供额外支撑。为保证玉米在来年和大豆、小麦的面积争夺战中获胜，玉米远月合约势必要跟随谷物和油籽市场上涨。

　　二、国内玉米市场回顾

　　第一阶段，年初高位整理时期（1月初-6月上旬）

　　07年6月份之前的大连玉米期货市场总体呈现振荡整理走势，玉米深加工业的发展对玉米需求的增加以及去年断档期的出现标志着国内玉米库存水平较低将对国内玉米的价格产生强烈支撑，但基本面上也有一些利空因素压制着价格上升的高度。所以这段时间玉米基本上在下有支撑上有阻力的情况下呈现区间震荡行情。玉米期货指数大部分时间在1600-1700之间波动。